은퇴 준비를 위한 자산 배분 전략 가이드
은퇴는 대부분의 사람들이 인생에서 맞이하는 가장 큰 재정적 전환점이다. 은퇴 후에는 근로 소득이 사라지고 축적한 자산에서 생활비를 충당해야 한다. 따라서 은퇴 전까지 충분한 자산을 마련하고, 은퇴 후에는 자산을 효율적으로 관리하여 생애 끝까지 고갈되지 않도록 해야 한다.
은퇴 준비에서 핵심은 시간과 복리의 힘을 활용하는 것이다. 일찍 시작할수록 적은 금액으로도 큰 자산을 마련할 수 있다. 또한 생애주기에 따라 적절한 자산 배분 전략을 수립하고 조정해야 한다. 본 글에서는 은퇴를 위한 자산 축적 전략, 생애주기별 자산 배분, 은퇴 후 인출 전략을 설명하고자 한다.
은퇴 자금 규모 산정
은퇴 준비의 첫걸음은 필요한 은퇴 자금 규모를 파악하는 것이다. 은퇴 후 연간 생활비와 은퇴 기간을 곱하면 대략적인 필요 자금을 계산할 수 있다. 예를 들어 월 300만 원의 생활비가 필요하고 30년간 은퇴 생활을 한다면, 단순 계산으로 10억 8천만 원이 필요하다.
그러나 이 계산에는 인플레이션, 투자 수익률, 연금 수령액 등 여러 변수가 고려되어야 한다. 물가 상승률을 감안하면 필요 금액은 더 커지고, 투자 수익을 감안하면 줄어든다. 국민연금, 퇴직연금 등 수령할 연금 금액을 제외하면 실제 추가로 준비해야 할 금액이 산출된다.
4% 규칙은 은퇴 자금 규모를 추정하는 데 자주 사용된다. 은퇴 첫해에 자산의 4%를 인출하고, 이후에는 물가 상승률만큼 인출액을 조정하면 30년간 자산이 고갈되지 않을 가능성이 높다는 연구 결과에 기반한다. 이 규칙에 따르면 연간 4,000만 원의 생활비가 필요하면 약 10억 원의 자산이 필요하다.
생애주기별 자산 배분 전략
20대에서 30대 초반은 은퇴까지 시간이 충분하므로 공격적인 자산 배분이 가능하다. 주식 비중을 높게 가져가도 장기적으로 회복할 시간이 있다. 이 시기에는 주식 70~90%, 채권 10~30% 정도의 배분이 적절할 수 있다. 소득이 적더라도 꾸준히 저축하고 투자하는 습관을 들이는 것이 중요하다.
30대 후반에서 50대 초반은 소득이 높아지면서 자산 축적의 핵심 시기이다. 여전히 은퇴까지 시간이 있으므로 주식 중심의 포트폴리오가 적절하지만, 서서히 안정성을 높여가야 한다. 주식 50~70%, 채권 30~50% 정도로 배분하고, 나이가 들수록 채권 비중을 높여간다.
50대 중반에서 은퇴 시점에는 자산 보존이 중요해진다. 은퇴 직전에 시장이 급락하면 회복할 시간이 부족하여 은퇴 계획에 차질이 생길 수 있다. 주식 30~50%, 채권 50~70% 정도로 보수적인 배분으로 전환한다. 은퇴 시점이 가까워질수록 변동성을 줄이는 것이 핵심이다.
목표일 펀드(Target Date Fund)는 이러한 생애주기별 자산 배분을 자동으로 조정해주는 상품이다. 예정된 은퇴 연도를 선택하면 펀드가 시간이 지남에 따라 자동으로 주식 비중을 줄이고 채권 비중을 높인다. 자산 배분을 직접 관리하기 어려운 투자자에게 편리한 대안이다.
연금 계좌의 활용
연금저축과 IRP(개인형퇴직연금)는 은퇴 준비에 필수적인 절세 도구이다. 납입액에 대해 세액공제를 받을 수 있고, 운용 수익에 대한 과세가 이연된다. 연금 수령 시에는 일반 세율보다 낮은 연금소득세가 적용되어 세금 부담이 줄어든다.
연금저축은 연간 600만 원 한도 내에서 납입액의 13.2%(또는 16.5%)를 세액공제 받을 수 있다. IRP에 추가로 납입하면 연금저축과 합산하여 연간 900만 원까지 세액공제 대상이 된다. 매년 한도를 채워 납입하면 상당한 절세 효과를 누릴 수 있다.
연금 계좌 내에서는 다양한 금융상품에 투자할 수 있다. 펀드, ETF 등에 투자하여 수익을 추구하되, 은퇴 시점에 맞추어 자산 배분을 조정해야 한다. 과도한 위험 자산에 집중하면 은퇴 직전 손실 위험이 있고, 너무 보수적으로 운용하면 인플레이션을 이기기 어렵다.
국민연금도 은퇴 자금의 중요한 축이다. 국민연금 예상 수령액은 국민연금공단 홈페이지에서 조회할 수 있다. 국민연금은 물가에 연동되어 인플레이션 위험을 줄여주는 장점이 있다. 수령 시기를 늦추면 연금액이 증가하므로 재정 상황에 따라 전략적으로 결정해야 한다.
은퇴 후 인출 전략
은퇴 후에는 자산을 효율적으로 인출하여 생애 끝까지 유지해야 한다. 4% 규칙을 기본으로 하되, 시장 상황에 따라 유연하게 조정하는 것이 바람직하다. 시장이 하락하면 인출을 줄이고, 상승하면 다소 늘릴 수 있다.
인출 순서도 세금에 영향을 미친다. 일반적으로 과세 계좌를 먼저 인출하고, 연금 계좌는 나중에 인출하는 것이 세금 면에서 유리하다. 연금 계좌의 자산은 계속 세금 이연 혜택을 누리며 성장할 수 있기 때문이다. 개인의 상황에 따라 세무 전문가와 상담하는 것이 좋다.
은퇴 후에도 일정 비율의 주식을 유지하는 것이 필요하다. 은퇴 기간이 30년 이상이 될 수 있으므로 인플레이션에 대응하기 위해 성장 자산이 필요하다. 전액을 예금이나 채권에 넣으면 안전해 보이지만 실질 가치가 감소할 수 있다. 주식 30~40% 정도를 유지하는 것이 일반적인 권고이다.
버킷 전략(Bucket Strategy)도 고려할 수 있다. 단기 생활비는 예금 등 안전 자산에, 중기 자금은 채권에, 장기 자금은 주식에 배분하는 방식이다. 시장이 하락해도 단기 버킷에서 생활비를 충당하므로 주식을 저점에 매도하는 것을 피할 수 있다. 은퇴 후 자산 관리의 심리적 안정에도 도움이 된다.
참고 자료 및 레퍼런스
- 국민연금공단: https://www.nps.or.kr
- 금융감독원 통합연금포털: https://100lifeplan.fss.or.kr
- 한국투자자보호재단: https://www.invedu.or.kr
- William Bengen의 4% 규칙 연구